本章导读
“即使没有美国金融危机，我们的经济也到了该调整的时候了。”当中国的经济衰退被越来越多地归结于美国的金融海啸时，经济学家提醒了一个不容忽视的经济规律——周期性。月有阴晴圆缺，人有悲欢离合，经济发展也一样，不可能永远一帆风顺。要知道，每一个经济周期都有四个发展阶段——危机、萧条、复苏和繁荣。每一次危机的爆发，都意味着下一次繁荣的到来。
金融风暴的肆虐，让我们的生存举步维艰。可是，当我们看清了危机的实质后，我们就会发现，危机的“危”上“刀”已经不那么阴森恐怖，“机”已浮出水面，抓住了这个机会，就可以重头再来，顺利渡过难关。
不过，乌云终会散去，随着经济周期的变化，世界经济将会再次迎来它的繁荣时期。当下，我们能做的，就是积蓄力量，迎接挑战！
繁华褪去，世界经济将何去何从？
目前，美国华尔街危机不仅迅速波及全球金融市场，而且正逐渐由虚拟经济向实体经济渗透、蔓延。现如今，金融危机可能会转变成美元危机甚至经济危机，全球经济陷入衰退的风险日益加大。
实际上，从华尔街次贷危机爆发至今，世界经济已经历了五次比较大的冲击波：
2007年8月，第一波冲击降临。一大批与次贷有关的金融机构破产倒闭。为缓解流动性紧张，美国进入降息周期，先后两次下调利率。
2007年年底至2008年年初，由于次贷危机的出现，第二波冲击来袭。花旗、美林、瑞银等全球著名金融机构出现巨额亏损，市场流动性压力骤增，美联储和西方国家中央银行被迫联手干预。
2008年3月，美国第五大投行贝尔斯登濒临破产，美联储紧急向其注资，并大幅降息75个基点，这是第三波冲击。
2008年7月，美国两大住房抵押贷款融资机构房利美和房地美陷入困境，第四波冲击来势汹汹，美国政府迫于无奈在9月7日斥巨资接管了这两大机构。
2008年9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟公司宣布破产；随后，美国银行以接近500亿美元总价收购美国第三大投行——美林公司；2008年9月21日，高盛和摩根斯坦利则转为银行控股公司。至此，杀伤力极强的第五波冲击使美国五大投资银行毁于一旦，在华尔街全部消失。
值得注意的是，第五波冲击有三个明显的特征：一是保险业受到波及。全球第一大保险商美国国际集团（AIG）业务亏损高达400亿美元。在此情况下，美国政府在2008年9月16日决定，投入850亿美元以挽救AIG；二是部分传统银行倒闭。2008年9月25日，美国联邦存款保险公司（FDIC）接管美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行，这是美国历史上倒闭的最大规模的储蓄银行。此外，花旗集团收购了美国第四大银行美联银行的银行业务。2008年以来，美国已有12家地方银行宣布倒闭，遭遇了自1992年以来最严重的一次银行倒闭潮；三是波及范围广。金融危机正向全球扩散，世界金融市场动荡不安，很多国家和行来都受到了严重的冲击。
事实上，美国爆发金融危机并非偶然，根本原因在于美国的储蓄与投资之间的严重失衡，以及由此造成的巨额债务。近年来美国储蓄率不断下降，2007年更是低至－1.70%，创下了自1933年大萧条以来的历史最低纪录。面对这种状况，为了弥补自身储蓄的不足，美国凭借全球化和资本市场的各种金融创新手段，吸纳全球资金。这种方式让它背上了巨大的债务包袱。一旦资产价格上涨停止，那么美国巨额债务的支付危机就会演变为信用危机。
因此，次贷危机仅仅是一个导火索，其背后的巨额债务才是真正的巨型“火药库”。虽然美联储以及各国央行的联手注资行为能够暂缓金融机构的流动性枯竭危机，解燃眉之急，但终究治标不治本。随着增发货币带来的通胀压力加大，世界各国货币政策的调控难度也会随之增大。
如今，在美国金融风暴的影响下，全球金融市场剧烈震荡，主要股市大幅下挫，恐惧心理和信心危机笼罩整个市场。受美国金融危机冲击，全球各大金融机构连续几个季度利润下滑，资产减记和信贷损失越来越大。
更为严重的是，目前主要经济体经济增速下滑，世界经济衰退迹象明显。次贷危机发生以来，美国GDP增长率从2007年第三季度的4.80%骤降至第四季度的－0.20%和2008年第一季度的0.90%。虽然2008年第二季度达到3.30%，但这是出口拉动和一揽子经济计划刺激的结果。最新数据显示，9月份美国制造业活动指数为43.50，低于8月份的49.90，为2001年10月以来的最低点；9月份失业率为6.10%，就业岗位已连续9个月下滑。与此同时，欧洲经济增长也受到金融危机的影响。2008年第二季度英国经济为零增长，采购经理人指数已从8月份的45.3降至9月的41，创下了历史最低水平，折射出英国经济的不景气。
目前，全球滞胀的局面已经出现了，商品价格面临着继续上涨的局面。当前，包括粮食问题在内的大宗商品价格上涨更像是一个金融问题。其中，流动性不足和美元疲软是这一切不景气的重要源头，但这并不意味着供求对此没有任何影响。例如，玉米乙醇干预了供求，在很大程度上影响着对近两年粮食价格的上涨。
不过，这次危机中，美元的国际储备货币地位仍旧会保持不变的。不错，当前美元疲软是一个严重的问题，但这并不意味着它失去了主导地位。无论10年后美国实行怎样的币制，美元的地位仍是牢不可催的。
今天，美国的价值观与发展模式依然影响着世界。这次金融危机中，美国用自己的行动，否定了其在全球大加推广的“华盛顿共识”。对于非西方世界而言，这无关美国的国力是否衰落，而事关美国的软性示范力量。即便次贷危机不能终结美国时代，在非西方世界眼中，偶像正在步入黄昏。尽管全球经济将面临3~5年的调整期，或许也不会发生类似1929年后长达10年的大萧条，这要得益于宏观调控手段的进步和各国政府抵御危机合作。仅凭美国爆发了金融危机，就认为美国将走向衰落是肤浅的。但必须承认，此次危机在某种程度上对政府统治的基石造成了冲击。总之，发端于华尔街的美国金融危机，是这个时代真正的大事件，也是人类经济历史上的大事件。
淡看危机繁荣总在险情后
当中国的“感冒”被越来越多地归结于美国打的“喷嚏”时，经济学家提醒我们要正视一个不容忽视的经济规律——周期性。
经济的走势不会是一条直线，而是呈波浪形的。经济周期有一定规律可循。自1825年英国第一次爆发经济危机以后，整个19世纪，大约每隔10年就会爆发一次经济危机；进入20世纪以后，经济危机的周期缩短了，大约到每隔7～8年爆发一次；第二次世界大战以后，经济危机的周期缩短到每隔5年左右爆发一次。
当前中国的经济形势非常复杂，总的来说是三个因素综合作用的结果。一是全球金融危机向实体经济领域蔓延；二是中国的经济一直保持着两位数的增长速度不可能一直持续，已经开始出现了下行的苗头；三是我国的经济结构调整到了一个需要均衡的关口。
不过，在未来10年左右的时间里，中国经济仍可能保持增长的趋势。改革开放30年中国经济之所以取得重大成就，更多的是“五化”共同作用的结果，即工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化。在未来相当长的时间里，改革、“五化”的前景依然乐观。
我们知道，中国很多地方的劳动力密集，金融危机带来了大量农民工返乡潮的问题，就业形势会变得比较严峻。从拉动就业的角度上讲，应加大第三产业的扶持力度。大力发展地方金融，推动小额贷款公司、融资租赁公司、担保公司等多元化的金融，可以有效地解决金融危机引发的企业融资难的问题。
低成本、低收益、低附加值的发展模式目前也被证明没有更强的竞争力，从沿海地区众多外向型企业出现的问题来看，这种模式存在很多缺陷。企业的发展方向只有和国家的产业结构调整相一致时，才不会被淘汰出局。
有这样一个故事：一个年轻人从沙漠来到绿洲，碰到一位老先生，年轻人便问：“这里如何？”老人家反问：“你的家乡如何？”年轻人回答：“糟透了！我很讨厌。”老人家接着说：“那你快走，这里同你的家乡一样糟。”
后来又来一个年轻人问了同样的问题，老人家也同样反问，年轻人回答说：“我的家乡很好，我很想念家乡的人、花、事物……”老人家便说：“这里也是同样的好。”旁听的人觉得诧异，问老人家为何前后说法不一致呢？老者说：“你要寻找什么，你就会找到什么！”
当起始于美国的金融危机席卷全球时，我们看到了什么？是雷曼兄弟公司的职员衣衫不整穿着拖鞋抱着私人用品狼狈不堪地离开？还是看到了原本萧条的典当行，因为典当的名贵衣物和首饰越来越多，开始兴意生隆？
众所周知，每一个经济周期都有四个发展阶段——危机、萧条、复苏和繁荣。每一次危机的爆发，都意味着下一次繁荣的到来。今天的这场金融危机，对中国的企业特别是中小企业而言，更是一场前所未有的挑战，也给我们带来了更多的发展和转型机遇。正如前面故事所说的那样，人们的看法不同，对待的方式和最终获得的结果也大相径庭。
那么，这场危机会带给我们什么样的机遇呢？我们又应该以何种心态去对待呢？
首先，带来了产业升级的机遇。从中国制造业发展的机会看，美国、欧盟、日本等发达国家的国家经济在金融危机重创之后，2009年将陷入衰退或衰退的边缘，发达国家的制造业势必向发展中国家加速转移，以缓冲本土经济不景气带来的不利影响，这就给中国制造业的成长和升级带来了历史性的发展契机。目前，我国正进行以消费型增值税为代表的税制改革，一系列产业转型政策也正在付诸实施，这必将给中小企业的发展和自主创新带来前所未有的发展空间，为中国产业升级和企业产品升级创造了新的重大机遇。
其次，带来了全球产业转移的机遇。金融危机全面爆发后，世界经济发展格局迫切要求重新调整。从制造业部门的角度看，目前全球制造业主要集中在北美、欧洲和东亚三大区域，其中东亚地区是以中、日、韩三国为代表。自20世纪90年代以来，以制造业为主的中国经济得到了长足发展，2007年中国在全球制造业中比重从3%提高到了13.2%，在全球制造业中占有举足轻重的地位，已经成为位居美国之后的第二大制造业国家。
第三，带来了中国扩大内需的政策机遇。国务院总理温家宝2008年11月5日主持召开了国务院常务会议，研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的10项措施。启动总投资超过4万亿元的一揽子建设和促进经济发展的计划。中央的决策和扩大内需政策措施的落实，一定会给中小企业的发展带来更多的活力。
一句重复了无数遍的真理：“机遇偏爱那些有所准备的大脑。”人生要能掌握机遇，当机遇来临时，必须多去尝试，如果没有心理准备，即使再好的机遇也会溜掉。机遇一旦失去，便难以找回。
当下，我们不妨从身边开始，找寻下一个成功的机遇。危机阴影下的朋友们，积蓄力量，勇敢迎接挑战吧！
要“过冬”，更要做好“春播”的准备
2008年终于走进了冬天，然而来的不仅是季节，还有经济严冬！
对于很多企业来说，订单减少、融资困难等，使企业的运转日益艰难；对于普通老百姓来说，股市大跌使个人财富严重缩水，单位经济效益下滑让“钱景”蒙上阴影，裁员的消息接踵而至，大家不得不捂紧钱袋子。寒流已经袭来，面对无法改变的事实，无论是企业还是个人，如今急需做的是做好“过冬”准备。“猪肉又降价了！”“油价也开始松动了！”最近一段时间以来，老百姓惊喜地发现身边的商品一个接着一个加入了降价的行列。但在经历了上一轮涨价潮后，面对物价的持续回落，不少消费者在掏腰包的时候却心存忐忑，也更犹豫不决：过几天东西会不会越来越便宜？自己的钱会越来越“值钱”吗？是现在大肆采购，还是继续捂紧钱袋子？
在美国金融危机的影响下，大多数市民不约而同降低了对未来收入的预期，并尽量减少各种不必要的开支。实际上，国家统计局刚刚发布的数据也印证了中国消费者正受到悲观情绪的困扰。2008年9月，我国消费者信心指数降至93.40，而1月份时，指数还是95.60.
网上也开始流传职场“过冬八诫”，说得很实在，颇有些无奈，但是，很多职场人士都将其奉为一种“金科玉律”。
第一，不要辞职，不要换工作，不要转行，不要换女朋友；
第二，多备份几个自己可以去的公司职位；
第三，不主动要求老板涨工资，裁员往往从工资高的裁起；
第四，存钱、买国债，别买股票；
第五，每月给父母寄钱，经济不好，越穷的人越不好过；
第六，别买车；
第七，危机的后期最难过，现在还没开始，别觉得自己很强；
第八，别离婚，别生孩子；
无论今后是通胀，还是紧缩，最让老百姓日夜牵挂的，那就是如何在不降低生活质量的前提下，安全渡过此次危机。在这样的“冬天”，我们每个人都必须学会精打细算。但也不能过分关注于“过冬”而忽略了“春播”。对于每一个人来说，在应对金融危机的同时，一定要瞻前顾后，“过冬”、“春播”两手抓。
从我国的具体情况来看，此次金融危机虽说对我国的实体经济造成了一定的冲击，但总体上说，我国经济的发展速度只是受到了轻微创伤，在众多利好因素的刺激下，经济仍将会保持较高的发展速度。政府出台了刺激经济增长的一揽子计划，正相继落实到出台大投资、大手笔的行业振兴规划层面上。而每次重大政策、振兴规划的推出，都会带来许多短线市场机会，相关受益板块或个股股价均会或多或少出现上涨，板块与个股轮番活跃，为投资者提供了较好的操作机会。
2009年春节长假期间，全国实现社会消费品零售总额2900亿元人民币，同比增长了13.80%；全国手机短信发送量超过180亿条，创下了历史新高。这一系列数字表明金融危机下的中国消费市场并没有预期中那般悲观，内需市场仍呈现出勃勃生机的活力，这也从另一个侧面反映出前期诸多刺激消费的政策措施正在逐步彰显成效。
从上市公司业绩预告看，尽管2008年4季度规模以上工业增加值仅增长了6.40%，但不排除相当部分上市公司因特殊原因，可能会超前集中计提冲减坏账，虽然这样会导致业绩难看，但也使企业业绩迅速见底的可能性大大增加，为2009年上市公司整体业绩出现转机奠定了基础。
从市场流动性上看，逐渐充沛。2009年1月我国新增贷款出现“井喷”，新增贷款创下单月新高。基金也一改以往操作风格，正在持续买入，其中股票型基金的仓位已经突破7成。这些都为做多一季度A股市场提供了较好的基础。
此外，国际金融危机将在中长期给中国带来比预期更为严重的产能过剩问题和通缩压力，奥巴马救市新举措何时通过，世界经济何日见底反弹，一切都需要时间给出答案，寄希望经济对股市形成较强支撑也需要等待时间的考验。
这些利好因素的存在，让我们有理由相信，虽然我们还处在金融危机之中，但希望灯塔依稀可见。作为每一个投资者来说，一方面做好过冬的准备，另一方面更主要的是要为将来的“春播”做好规划。唯有做好两方面的准备，才能赢在别人前面。
现如今，随着股指节节攀升、基金的表现风光无限，不少投资者压抑已久的投资热情也被陆续点燃。市场人士分析，目前国内市场经过一年多的大幅调整，已经进入了长期投资价值区域，对于投资者而言，牛年将是股票基金投资的“春播好时节”。
而对于未来的市场走势，众多基金公司也保持了“谨慎乐观”的态度。从长期来看，这次全球性的金融经济危机似乎是全球经济贸易长期发展不平衡的一种结果，它无疑是一个漫长的过程。大幅度下跌的股市，就是对经济危机作出的反应。2009年，市场将在政策利好预期、流动性改善以及盈利增速下滑之间寻找新的平衡。从目前形势看市场继续大幅下滑的概率较小，更可能的是平衡市，但结构性机会较多。
目前Ａ股的估值水平处于一个相对低位，一大批优质上市公司显现出了投资价值。基于对市场从底部回升的良好预期，以及中国政府对经济的持续刺激、信贷市场的放松等多重有利因素，都在一定程度上给这种预期提供了有力的支持。从长期投资角度看，基金投资应该重点关注行业配置和个股选择，在此基础上，做到“精选个股”和“均衡选股”。
虽然我们还未脱离金融危机的魔爪，但是，复兴之路已经铺就，大家已经隐隐看见未来那渐行渐近的繁荣正在向我们走来！请相信，美好的未来并非是遥不可及的“戈多”，而是真真实实地存在的、是我们能够看得见、摸得着的，它是与我们共呼吸的。
结语冬天来了，春天还会远吗？
2008年的帷幕逐渐落下，来自美欧的金融风暴和经济危机带来的阵阵寒意不断向我们袭来。低落的股市，下滑的出口，减慢的增长，以及对未来悲观情绪的蔓延，都显示着经济大气候中的又一个寒冬的来临。
这一次的世界性经济寒冬将会持续多久？乐观的人回答是1年，大部分人认为是2~3年，更有悲观者认为世界需要15年才能从这次危机的阵痛中恢复过来。中国被公认为是最有能力抵御这次全球经济危机的国家，但我们绝对不能轻信很大程度上依赖世界经济的中国能够独善其身，不受其影响。
不过让人欣慰的是，在美欧金融风暴的瑟瑟寒风中，我们终于送走了寒气逼人的鼠年，迎来了万象更新的金牛之年。在新的一年里，我们应继续憧憬，继续审时度势，不仅要保住饭碗，更要为财富寻觅一个安生、可靠的避风港。危机依然存在。危机在智慧的汉文字中意味着超出常规的危险，但同时也意味着超出常规的机会。对于每个人来说，都应当记在八个字：“规避风险，利用机会”。
规避风险，是每一个企业都应当遵守的法则之一。危机时刻，更要注重现金为王。而对老百姓来说，在金融危机的肆虐之时，保证自身的财产安全，让自己和家人顺利地渡过经济寒冬是如今的头等大事。但这并不是说得过且过，而是在过冬的时候，也不要忘了寻找机会，一旦机会凸现，要果断地抓住机会，这才是聪明人的做法。
冬天来了，春天还会远吗？我们不知道这个冬天将会持续多久，天气会变得多么寒冷，或许冬天转瞬即逝，或许它依旧漫长。但让人坚信不疑的一点是：冬天过后肯定是春天。我们需要做的，就是准备好过冬的粮食，让企业在寒冬中安然无恙，直到春天来临的那一天。
只要有信心，不放弃希望，那么拐点也是起点。无论是企业还是个人，最危险的时候可能是最有创新能力和生命力的时候。在这个特殊时期的特殊机会，凭着我们无畏的勇气和独特的创造力，积极开拓，我们就会成为未来的大赢家。
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